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为啥当年的中资企业海外上市是“悄悄进行”的?

CCTV节目官网-CCTV-2 对话 来源:央视财经2018年12月10日 14:53 A-A+

如今赴港上市的中国企业越来越多,改革开放40年,企业赚的钱越来越多?但当年的中资企业海外上市是“悄悄进行”的?红筹股启发了H股的诞生?

为啥当年的中资企业海外上市是“悄悄进行”的?

香港上市公司商会主席梁伯韬在《对话》现场表示,他当时帮助了中资企业到香港借壳上市,当时也是中资集团第一次来香港借壳上市,他也见证了中国企业走进资本市场的开始。“回忆起来,当年1990年2月8日,中信香港去收购一个在香港的上市公司泰富,就是今天的中信泰富,改名叫中信泰富来上市的,现在这个中信泰富已经变成中信集团整体在香港上市的一个旗舰,这个是第一家红筹股。”

而梁伯韬表示,当时其实是静悄悄的,因为改革开放之前对资本都是比较敏感的,对资本家、资本市场都是比较敏感的。所以当时中国企业就是摸着石头过河,中信上市成功了,就引起了其他中资的企业的注意,也就意味着其他的中资企业也可以跟着这条路走。而当时梁伯韬为什么会帮助中资企业到香港上市的原因,他也分享道,“当时他回来工作是1980年,香港整个社会经济主要是英资主导,当时香港是英国的殖民地,大的企业都是英资的,在70年代、80年代的时候,华资,就是香港的华人的企业,包括长江实业、李嘉诚先生、李兆基这些人都起来了。到80年代中的时候,我觉得香港要上市的企业越来越少了,要开拓新的品种,当时也是改革开放,中资的企业慢慢就起来了。当时看到四大中资公司,中国银行香港、华润、招商局、港中旅,这些都是在香港立根的中资企业,在香港有很久的历史,也有很优秀的资产,中国内地当时还没有公司法、证券法,我第一批盯准的就是这些在香港已经运作得很成熟了、知道国际游戏了的这些中资企业,所以我先在这方面做工作。但其实当时很多人都不明白资本市场,以为到股票市场是投机,就炒卖,所以就得慢慢一步一步地来走。”

红筹股启发了H股的诞生?

中银国际研究公司董事长曹远征表示,他们是第一家拥有H股的公司,也是受梁伯韬先生当年在海外,中资企业用红筹上市的启发。那时候改革一个很重要的问题,国有企业改革要改,但是怎么改,如果要改成股份制改造这是姓社姓资的问题。1992年才解决了这个问题,说是要国有企业改革,让股份制。红筹一个最重要的特点就是境外企业,(受)境外法律(约束),从那次改革以后,才有了中华人民共和国法律下的H股。H股是中国企业受中国公司法管辖,在海外发行股票。,后来这推动了H股大大方方的诞生。

改革开放的重大成果:赚的钱越来越多

梁伯韬回忆道,当时朱镕基副总理同意试点的一个主要原因,不仅是利用香港来筹集资金,最重要的是帮助企业,让中国企业走进国际的舞台,希望中国的企业经过在海外上市,管理的更加规范、更加早走到国际化,这个是做得非常成功的。曹远征也分享,其实就是通过上市公司提高治理水平,你会发现海外上市的企业尽管有的现在还是国有控股的,但是它的业绩已经跟过去完全不一样了。1996年时,当时中国国有企业全行业亏损,这是个重大的一个转变,二十年中从全行业不赚钱、亏损变到现在赚钱越来越多,这是一个改革开放的重大成果。

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